Markkinakorko ja rahan kysyntä Suomessa : Estimointituloksia 1980-luvun aineistolla
Solttila, Heikki; Johansson, Peter (12.03.1987)
Numero
3/87Julkaisija
Suomen Pankki
1987
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2023071490656Tiivistelmä
Selvityksen tavoitteena on selvittää empiirisesti rahoitusmarkkinoilla 1980-luvulla tapahtuneiden muutosten ja erityisesti korkosäännöstelyn murtumisen vaikutus rahan kysyntään. Lähtökohdaksi valitaan ns. Goldfeldin rahan kysyntäfunktio, jonka voidaan odottaa yksinkertaisuudestaan huolimatta riittävän rahan kysynnän korkoherkkyyden muutosten arviointiin. Tulosten mukaan 1970-luvulla vallinneet relaa - tiot selittävien muuttujien ja rahan kysynnän välillä eivät ole olleet enää viime vuosina realistisia. Korkosäännöstelyn murtumisen ja markkinaehtoisten talletusten yleistymisen seurauksena rahan kysynnän sopeutumisnopeus on kasvanut selvästi ja korkoherkkyys lisääntynyt. Siten koron merkitys markkinoiden ohjaajana on aivan toista kuin aikaisemmin. Samalla voidaan asettaa kyseenalaisiksi useiden kokonaistaloudellisten mallien talouspoliittiset implikaatiot siltä osin kun niiden rahoitusmarkkinalohkot koostuvat etupäässä 1960- ja 1970-lukujen aikasarjoista.