Rahan transaktiokysyntä ja pörssivaihto

Abstract

Raportissa estimoidaan rahan kysyntää vuosina 1983/ 1 - 1986/12, jolta aikaväliltä aito markkinakorko on saatavissa. Samalla pyritään selvittämään, onko pörssivaihdon arvon nopea kasvu lisännyt transaktiorahakassojen kysyntää. Tulokset tukevat toistaiseksi vain vähäisessä määrin pörssivaihdon merkittävyyttä rahan kysynnän selittäjänä. Estimointi suoritettiin sekä tasoina että differensseinä ja käyttäen hyväksi kointegroituneita muuttujia ja error correction-malleja. Tulokset osoittavat, että rahan kysyntää voidaan estimoida ilman tavallisesti käytettävää osittaisen sopeutuksen mallia. Rahan transaktiokysynnän voidaankin olettaa sopeutuvan lähes välittömästi, jolloin estimointi tasomuodossa antaa tyydyttäviä tuloksia.