Euro & talous. Talouden näkymät

Pääkirjoitus 3

Talouden näkymät 5

I Ennuste ja riskiarvio 5
Tuotannon kasvu käynnistyy vain vaivoin 5
Kehikko 1. Mitä luottamusindikaattorit kertovat Suomen talouden lähiajan kasvunäkymistä? 8
Heikko tulokehitys ja huoli tulevasta vaimentavat kulutuskysyntää 10
Yksittäiset hankkeet pitävät investoinnit kasvussa 10
Vienti ei pääse markkinoiden kasvuvauhtiin 11
Työmarkkinakehitys jatkuu vaimeana 12
Inflaatio hidastuu, mutta vähemmän kuin euroalueella 13
Vaihtotaseessa säilyy alijäämä 14
Julkisen talouden tasapaino ei korjaannu 15
Riskiarvio ja talouspolitiikan haasteet 17
Kehikko 2. Vaihtoehtoislaskelma: Öljyn hinnan lasku nopeuttaa talouskasvua 19
Kehikko 3. Ennusteen oletukset 21
Kehikko 4. Suomen julkisen talouden tila 23

II Viimeaikainen kehitys 28
Kokonaistuotanto ja yksityinen kysyntä 28
Kehikko 5. Yritysten kannattavuus heikentynyt 30
Hintakehitys 32
Kehikko 6. Palkat ja verotus selittävät suuren osan hintojen noususta 33
Suomi on euroalueen kallein maa 34
Julkinen talous 35
Työmarkkinat 37
Kehikko 7. Ikärakenteen muutos kompensoi ikääntymisen vaikutusta työntarjontaan 38
Rahoitusmarkkinat ja rahoitustekijät 40
Kehikko 8. Mitkä tekijät selittävät Suomen kaksoistaantumaa? 42
Ulkoinen tasapaino 44
Kansainvälinen talous ja Suomen vientimarkkinat 45
Raaka-aineiden hinnat 46
Valuuttakurssit ja korot 47
Kehikko 9. Vuoden 2014 kolmannen neljänneksen tilinpito 49

Rahoitusjärjestelmän vakaus 51

Suomen pitkän aikavälin kasvunäkymät heikentyneet
Juha Kilponen – Helvi Kinnunen – Petri Mäki-Fränti 67

Aiempia artikkeleita ja kehikoita 79

Ennustetaulukot T1

Euro & talous ilmestyy vuodesta 2015 alkaen uutena verkkojulkaisuna.