Capital income taxation and household saving

Abstract

This paper studies capital income taxation and household saving from three different points of view. Firstly, we work through the effects of capital income taxation in a life cycle model. There are income and substitution effects to consider, and the relative magnitude of these will determine the final outcome. Secondly, we study some long-run issues related to capital income taxation. It has quite a. few long-run effects that need to be considered if we are to use it as a policy instrument. Finally, we have a look at how the actual tax system treats the return to savings. In practice, capital income tends to be lightly taxed because of various provisions.

Paperissa selvitellään pääomatuloveroa ja kotitalouksien säästämistä kolmesta näkökulmasta. Ensiksi käydään läpi pääomatuloverotuksen vaikutuskanavat elinkaarimallissa. Lopulliset vaikutukset jäävät riippumaan tulo- ja substituutiovaikutusten keskinäisistä suuruuksista. Toiseksi tarkastellaan pääomatuloverotuksen vaikutuksia pitkällä aikavälillä, jotka on syytä pitää mielessä, mikäli pääomatuloverotusta halutaan käyttää talouspolitiikan instrumenttina. Lopuksi perehdytään siihen, miten pääomatulojen veroaste määräytyy suomalaisessa verojärjestelmässä. Käytännössä pääomatuloja ei veroteta hyvin raskaasti, koska pääomatuloille myönnetään erilaisia verohuojennuksia.