Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Estimating conditional betas and the price of risk for a thin stock market

Malkamäki, Markku (16.03.1992)

Avaa tiedosto
Suomen_pankin_keskustelualoitteita_8_92.pdf (1.185Mt)
Lataukset: 

Malkamäki, Markku

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

8/1992

Julkaisija

Bank of Finland
Suomen Pankki

1992

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-201808021846
Tiivistelmä
This paper examines the Sharpe-Lintner Capital Asset Pricing Model (CAPM) in which time-varying-parameter models are altemative to the static market model. Prior evidence does not support the CAPM and suggests that market risk is not priced or the price of the beta risk is significantly negative for a thin European stock market, e.g. the Finnish stock market. We show that this phenomenom is due to static ordinary least squares beta estimates that are spurious. We reduce the errors-in-variables problem by estimating the firm-specific betas using the Kalman filter technique and employ the forecasted beta values in cross-sectional analysis. It tums out that in our analysis of pooled data the sign for caefficient of the price of risk becomes positive and we are no longer able to reject the mean-variance efficiency of the market index. The data cavers all Finnish cammon stocks listed on the Helsinki Stock Exchange throughout the years 1972-1989.

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto