Bank enforcement actions and the terms of lending

Abstract

Formal enforcement actions issued against banks for violations of laws and regulations related to safety and soundness can theoretically have both positive and negative effects on the terms of lending. Using hand-collected data on such enforcement actions issued against U.S. banks, we show that they have a strong negative effect on price terms (loan spreads and fees) for corporate loans and a positive one on non-price terms (loan maturity, size, covenants, and collateral). The results also indicate that in the absence of enforcement actions, the cost of borrowing during the subprime crisis would have been much higher, while punished banks intensify use of collateral.

​Pankkien turvallisuutta ja vakautta koskeviin laki- ja sääntelyrikkomuksiin kohdistetut valvontatoimet voivat teoreettisesti vaikuttaa pankkilainojen ehtoja kiristävästi ja keventävästi. Tämän empiirisen työn aineisto koostuu yhdysvaltaisiin pankkeihin kohdistuvista valvontatoimenpiteistä. Tulosten mukaan valvontatoimilla on voimakas negatiivinen vaikutus lainaehdoissa sovittuihin hintoihin (korkolisät ja palkkiot) ja positiivinen vaikutus muihin ehtoihin (lainan juoksuaika, erityis- tai sopimusehdot ja vakuudet). Tulosten mukaan lainakustannukset olisivat finanssikriisin aikana olleet paljon suuremmat, jos viranomaiset olisivat pitäytyneet valvontatoimenpiteistä, kun rangaistut pankit puolestaan tehostivat vakuuksien käyttöä.