Bonus caps, deferrals and bankers' risk-taking
Bonusten rajoittamisen ja viivästämisen vaikutus pankkiirien riskinottoon
Jokivuolle, Esa; Keppo, Jussi; Yuan, Xuchuan (03.03.2015)
Numero
5/2015Julkaisija
Bank of Finland
2015
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-201503041096Tiivistelmä
Tässä tutkimuksessa mallinnetaan pankinjohtajien bonukset sarjana osto-optioita, jotka perustuvat pankin tuleviin voittoihin. Bonuksille asetettava enimmäisraja sekä bonusten määräytymisjakson pidentäminen vähentävät pankinjohtajien halukkuutta ottaa riskiä. Toisaalta myös riskinoton kustannukset vaikuttavat optimaaliseen riskinoton määrään. Yhdysvaltain suurimpien pankkien ja niiden pääjohtajien palkitsemisaineistoon kalibroitu malli osoittaa, että bonusten määräytyminen pidemmältä kuin normaalilta vuoden voitonlaskentaperiodilta ei juuri vaikuta riskinottoon. Sen sijaan bonusten enimmäisraja vähentää tehokkaasti riskinottoa. Näin ollen Euroopan unionin sopima bonusten enimmäisraja vähentää pankkien riskinottoa, kun taas Yhdysvaltain Dodd–Frank-lain sisältämä bonusten takaisinperintämahdollisuus voi jäädä tehottomaksi.
Julkaisuhuomautus
A revised version uploaded on 30 September 2019.