Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

The effect of lenders' credit risk transfer activities on borrowing firms' equity returns

Marsh, Ian W. (01.11.2006)

Avaa tiedosto
128583.pdf (629.5Kt)
Lataukset: 

Marsh, Ian W.

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

31/2006

Julkaisija

Bank of Finland

2006

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-201501291021
Tiivistelmä
Although innovative credit risk transfer techniques help to
allocate risk more optimally, policy-makers worry that they may
detrimentally affect the effort spent by financial intermediaries
in screening and monitoring credit exposures.This paper examines
the equity market’s response to loan announcements.In common with
the literature it reports a significantly positive average excess
return – the well known ‘bank certification’ effect.However, if
the lending bank is known to actively manage its credit risk
exposure through large scale securitization programmes then the
magnitude of the effect falls by two-thirds.The equity market does
not appear to place any value on news of loans extended by banks
that are known to transfer credit risk off their books.

Key words: bank loans, credit derivatives, bank certification

JEL classification numbers: G12, G21

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto