Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Trading Nokia : the roles of the Helsinki vs the New York stock exchanges

Jokivuolle, Esa; Lanne, Markku (25.12.2004)

Avaa tiedosto
116217.pdf (268.9Kt)
Lataukset: 

Jokivuolle, Esa
Lanne, Markku

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

26/2004

Julkaisija

Suomen Pankki

2004

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-20140807642
Tiivistelmä
We use the Autoregressive Conditional Duration (ACD) framework of Engle and Russell (1998) to study the effect of trading volume on price duration (ie the time lapse between consecutive price changes) of a stock listed both in the domestic and the foreign market.As a case study we use the example of Nokia's share, which is actively traded both in the Helsinki Stock Exchange and the New York Stock Exchange (NYSE).We find asymmetry in the volume-price duration relationship between the two markets.In the NYSE the negative relationship is much stronger and exists both during and outside common trading hours.Outside common trading hours no such relationship is significant in Helsinki.Based on the theory of Easley and O'Hara (1992), these results could be interpreted in that informed investors in Nokia mainly trade in the US market whereas Helsinki is the more liquidity-oriented trading place.Key words: cross-listing, Autoregressive Conditional Duration, market microstructure JEL classification numbers: G14, G19

Julkaisuhuomautus

Published in The Finnish Journal of Business Economics, 3/2005: 361-374

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto