BOFIT Venäjä-ennuste 2019–2021 / 1

Abstract

Vuonna 2018 talouskasvu Venäjällä voimistui. Öljyn hinnan nousu ja ruplan heikkeneminen kasvattivat budjettituloja ja nettovientiä. Hyvin sujuneet jalkapallon MM-kisat toivat kysyntäpiikin matkailu- ja ravintola-alalle, minkä lisäksi merkittävät kaasuteollisuuden investointihankkeet etenivät odotettua nopeammin. Yritysten lainakannan supistuminen päättyi ja kotitalouksien luottokannan kasvu kiihtyi merkittävästi, mikä näkyi myös pankkisektorin parantuneissa tuloksissa. Venäjän tilastolaitoksen ensimmäinen arvio viime vuoden bruttokansantuotteen kasvulle oli odotuksia selvästi korkeampi, BKT kasvoi 2,3 %.

Kuluvan vuoden kasvun odotetaan jäävän selvästi vuotta 2018 hitaammaksi. Arvonlisäveron korotus ja inflaation lievä kiihtyminen hidastavat kotitalouksien kulutuksen kasvua. Investointien laajasta piristymisestä ei ole merkkejä, joten vuoden 2019 kasvukin on pitkälti nettoviennin varassa. Valtion ohjaamien mittavien investointihankkeiden ennakoidaan käynnistyvän vuosina 2020—2021, mikä nostaa hieman talouden kasvuvauhtia etenkin vuonna 2020. BOFIT ennustaa Venäjän talouden kasvavan lähivuodet noin 1,5 prosentin vauhtia.