BOFIT Kiina-ennuste 2024–2026 / 1

Abstract

Kiinan BKT kasvoi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä virallisten tilastojen mukaan 5,3 %. Tilasto-ongelmat hankaloittavat talouden kokonaiskuvan hahmottamista. Arviomme mukaan todellinen talouskasvu on viime vuosina jäänyt jonkin verran virallisesti ilmoitettua hitaammaksi. Kuluvalle vuodelle asetettu ”noin 5 prosentin” kasvutavoite tulee olemaan aiempaa vaikeampi saavuttaa. Tähän vaikuttavat niin rakenteelliset kuin suhdannetekijät ja se, että talouden elvytysvara on kaventunut entisestään. Tänä vuonna ennustamme Kiinan talouden kasvavan noin 4 % ja kasvun jäävän 3 prosentin paikkeille vuosina 2025–2026. Kasvua painavat yhä jatkuva kiinteistösektorin kriisi ja heikko kuluttajien luottamus. Lisäksi jännitteet Kiinan ja sen tärkeimpien kauppakumppanien välillä sumentavat vientiteollisuuden näkymiä. Rahoitussektorin riskit ovat edelleen tavallista suuremmat. Pyrkimykset suunnata valtion tukitoimia teollisuuteen ja korkeaan teknologiaan ovat tervetulleita tuottavuuden kasvattamiseksi ja talouden rakenteiden tasapainottamiseksi. Tukitoimet kuitenkin sisältävät uusia riskejä hukkainvestoineista ja ylikapasiteetin kertymisestä ja voivat lisätä jännitteitä Kiinan ja sen kauppakumppanien välillä. Luottamuksen vahvistuminen etenkin kuluttajien keskuudessa tai kiinteistömarkkinoilla voisi saada talouskasvun piristymään ennustettua nopeammaksikin.