Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • BOFIT Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • BOFIT Discussion Papers
  • Näytä viite

Exchange market pressures during the financial crisis : A Bayesian model averaging evidence

Feldkircher, Martin; Horvath, Roman; Rusnak, Marek (03.06.2013)

Avaa tiedosto
171912.pdf (475.1Kt)
Lataukset: 

Feldkircher, Martin
Horvath, Roman
Rusnak, Marek

Julkaisusarja

BOFIT Discussion Papers

Numero

11/2013

Julkaisija

Bank of Finland

2013

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-201408072030
Tiivistelmä
In this paper, we examine whether pre-crisis leading indicators help explain pressures on the exchange rate (and its volatility) during the global financial crisis. We use a unique data set that covers 149 countries and 58 indicators, and estimation techniques that are robust to model uncertainty. Our results are threefold: First and foremost, we find that price stability plays a pivotal role as a determinant of exchange rate pressures. More specifically, the currencies of countries that experienced higher inflation prior to the crisis tend to be more affected in times of stress. Second, we investigate potential effects that vary with the level of pre-crisis inflation. In this vein, our results reveal that domestic savings reduce the severity of pressures in countries that experienced a low-inflation environment prior to the crisis. Finally, we find evidence of the mitigating effects of international reserves on the volatility of exchange rate pressures. Keywords: Exchange market pressures, financial crisis JEL Codes: F31, F37

Julkaisuhuomautus

Published in Journal of International Money and Finance, Volume 40, February 2014, Pages 21–41

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto