Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

When uncertainty decouples expected and unexpected losses

Juselius, Mikael; Tarashev, Nikola (26.01.2022)

Avaa tiedosto
BoF_DP_2204.pdf (876.5Kt)
Lataukset: 

Juselius, Mikael
Tarashev, Nikola

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

4/2022

Julkaisija

Bank of Finland

2022

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-202201261037
Tiivistelmä
A parsimonious extension of a well-known portfolio credit-risk model allows us to study a salient stylized fact – abrupt switches between high- and low-loss phases– from a risk-management perspective. As uncertainty about phase switches increases, expected losses decouple from unexpected losses, which reflect a high percentile of the loss distribution. Banks that ignore this decoupling have shortfalls of loss-absorbing resources, which is more detrimental if the portfolio is more diversified within a phase. Likewise, the risk-management benefits of improving phase-switch forecasts increase with diversification. The analysis of these findings leads us to an empirical method for comparing the degree of within-phase default clustering across portfolios.

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto