Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Monetary policy and inequality in a small open economy

Mäki-Fränti, Petri; Silvo, Aino; Gulan, Adam; Kilponen, Juha (20.01.2022)

Avaa tiedosto
BoF_DP_2203.pdf (736.5Kt)
Lataukset: 

Mäki-Fränti, Petri
Silvo, Aino
Gulan, Adam
Kilponen, Juha

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

3/2022

Julkaisija

Bank of Finland

2022

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-202201181021
Tiivistelmä
We study the impact of monetary policy on income and wealth distributions in a small open economy. To do so, we use household-level registry and survey data from Finland, a small member of a monetary union. This setup allows us to circumvent endogeneity issues and thus helps achieve causal interpretation. We find that expansionary monetary shocks stimulate economic activity, earnings, and asset prices, while barely affecting income and wealth inequality. The reduction in unemployment mostly benefits households in lower income quintiles, where the initial rate of unemployment is high. Households in upper income quintiles, where the rate of employment is higher, benefit relatively more from higher wages. Higher house prices increase the net wealth of all homeowners. However, due to a leverage effect, households with large mortgages located in the lower net wealth quintiles benefit most. Rising stock prices, in turn, benefit mainly households in the top net wealth quintile. Overall, these different channels have counteracting effects on income and wealth inequality.

Julkaisuhuomautus

A revised version published on 28 June 2022 replaces the BoF DP 3/2022 of the name "Monetary policy and inequality: the Finnish case”.

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto