Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Bonds, Currencies and Expectational Errors

Granziera, Eleonora; Sihvonen, Markus (11.10.2020)

Avaa tiedosto
BoF_DP_2007.pdf (633.2Kt)
Lataukset: 

Granziera, Eleonora
Sihvonen, Markus

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

7/2020

Julkaisija

Bank of Finland

2020

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-202004282097
Tiivistelmä
We propose a model in which sticky expectations concerning short-term interest rates generate joint predictability patterns in bond and currency markets. Using our calibrated model, we quantify the effect of this channel and find that it largely explains why short rates and yield spreads predict bond and currency returns. The model also creates the downward sloping term structure of carry trade returns documented by Lustig et al. (2019), difficult to replicate in a rational expectations framework. Consistent with the model, we find that variables that predict bond and currency returns also predict survey-based expectational errors concerning interest and FX rates. The model explains why monetary policy induces drift patterns in bond and currency markets and predicts that long-term rates are a better gauge of market’s short rate expectations than previously thought.

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto