Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

U.S. Macroeconomic Policy Evaluation in an Open Economy Context using Wavelet Decomposed Optimal Control Methods

Crowley, Patrick M.; Hudgins, David (10.07.2019)

Avaa tiedosto
BoF_DP_1911.pdf (914.3Kt)
Lataukset: 

Crowley, Patrick M.
Hudgins, David

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

11/2019

Julkaisija

Bank of Finland

2019

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-201907101296
Tiivistelmä
It is widely recognized that the policy objectives of fiscal and monetary policymakers usually have different time horizons, and this feature may not be captured by traditional econometric techniques. In this paper, we first decompose U.S macroeconomic data using a time-frequency domain technique, namely discrete wavelet analysis. We then model the behavior of the U.S. economy over each wavelet frequency range and use our estimated parameters to construct a tracking model. To illustrate the usefulness of this approach, we simulate jointly optimal fiscal and monetary policy with different short-term targets: an inflation target, a money growth target, an interest rate target, and a real exchange rate target. The results determine the reaction in fiscal and monetary policy that is required to achieve an inflation target in a low inflation environment, and when both fiscal and monetary policy are concerned with meeting certain economic growth objectives. The combination of wavelet decomposition in an optimal control framework can also provide a new approach to macroeconomic forecasting.

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto