The Aino 2.0 model

Abstract

This paper presents Aino 2.0 – the dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model currently used at the Bank of Finland for forecasting and policy analysis. The paper provides a detailed theoretical description of the model, its estimation and how it can be used to interpret the evolution of the Finnish economy between 1995 and 2014, including the rise and fall of the electronics industry, the global financial crisis, and the stagnant growth performance since the end of the financial crisis.

Tässä työssä esitellään Suomen talouden ennuste- ja politiikka-analyysissa tällä hetkellä käytössä oleva dynaaminen stokastinen yleisen tasapainon malliversio Aino 2.0. Mallin teoreettinen rakenne ja mallin estimointi kuvataan työssä yksityiskohtaisesti. Lisäksi havainnollistetaan, miten mallin avulla voidaan tulkita Suomen talouden kehitystä vuodesta 1995 vuoteen 2014, mukaan lukien elektroniikkateollisuuden nousu ja romahtaminen, globaali rahoituskriisi sekä sen jälkeinen pitkittyneen taantuma kausi.