Switching costs and financial stability

Abstract

We establish that the effect of intensified deposit market competition, measured by reduced switching costs, on the probability of bank failures depends critically on whether we focus on competition with established customer relationships or competition for the formation of such relationships. With inherited customer relationships, intensified competition (i.e., lower switching costs) destabilizes the banking market, whereas it stabilizes the banking market if we shift our focus to competition for the formation of customer relationships. These findings imply that the proportion between new and locked-in depositors is decisively important when determining whether intensified competition destabilizes the banking market or not.

​Tässä työssä osoitetaan, että talletusmarkkinakilpailun kiristymisen vaikutukset pankkien vararikkojen todennäköisyyteen riippuvat ratkaisevasti siitä, tarkastellaanko kilpailua olemassa olevista asiakassuhteista vai kilpailua näiden asiakassuhteiden muodostamisesta. Kilpailun kiristymistä mitataan työssä pankkiasiakkaiden siirtymiskustannusten alenemisella. Perittyjä asiakassuhteita koskevan kilpailun kiristyminen horjuttaa pankkimarkkinoita, kun kilpailun kiristyminen asiakassuhteiden muodostamisen tapauksessa sen sijaan vakauttaa pankkimarkkinoita. Näiden tutkimustulosten perusteella uusien ja olemassa olevien tallettajien määrien välinen suhde on ratkaisevan tärkeä sen kannalta, miten kilpailun kiristyminen vaikuttaa pankkimarkkinoihin.