Cash management and payment choices: a simulation model with international comparisons

Abstract

Despite various payment innovations, today, cash is still heavily used to pay for low-value purchases. This paper proposes a simulation model based on two optimal cash management and payment policies in the payments economics literature to explain cash usage. First, cash is preferred to other payment instruments whenever consumers have enough balances at hand. Second, it is optimal for consumers to hold a stock of cash for precautionary reasons. Exploiting survey payment diaries from Canada, France, Germany and the Netherlands, the results of the simulations show that both optimal policies are well suited to understand the high shares of low-value cash payments in Canada, France and Germany. Yet, they do not perform as well in the case of the Netherlands, overestimating the share of low-value cash payments. We discuss how the differences in payment markets across countries may explain the limitations of the two optimal policies.

Käteistä käytetään pienten ostosten maksuissa edelleenkin runsaasti, vaikka maksaminen on uudistunut eri tavoin. Tässä työssä käteisen käyttöä selitetään simulointimallin avulla. Malli perustuu kahteen käteisen optimaaliseen hallinta- ja maksupolitiikkaan, joita käsitellään maksutapoja tarkastelevassa taloustieteellisessä kirjallisuudessa. Ensinnäkin kuluttajat suosivat käteistä aina, kun heidän käteisvaransa ovat riittävän suuret. Toisaalta kuluttajien on järkevää pitää hallussaan käteistä, koska yllättäviin maksuihin on aina syytä varautua. Tämän työn maksutapasimuloinneissa hyödynnetään Kanadan, Ranskan, Saksan ja Alankomaiden haastattelututkimusten yhteydessä pidettäviä maksupäiväkirjoja. Simulointien avulla pyritään selvittämään, kuinka hyvin edeltävä politiikka selittää käteisen käyttöä näissä maissa. Simulointitulosten mukaan edeltävä politiikka selittää hyvin pienten käteismaksujen suuren osuuden Kanadassa, Ranskassa ja Saksassa. Alankomaissa maksupolitiikan selityskyky on heikompi, koska simuloitu pienten käteismaksujen osuus yliarvioi todellista käteismaksujen osuutta. Työssä pohditaan, miten maksutapamarkkinoiden maakohtaiset erot voivat selittää edeltävien kahden optimaalisen politiikan rajoituksia.