Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

The role of expectations in the inflation process in the euro area

Odotusten rooli euroalueen inflaatioprosessissa
Paloviita, Maritta; Virén, Matti (01.03.2005)

Avaa tiedosto
0506netti.pdf (605.6Kt)
Lataukset: 

Paloviita, Maritta
Virén, Matti

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

6/2005

Julkaisija

Bank of Finland

2005

10.1080/13504850701591309
Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-201501281019
Tiivistelmä
This paper analyses the role of inflation expectations in the euro area. On one hand, the question is how inflation expectations affect both inflation and output,and, on the other hand, how inflation expectations reflect developments in these variables. The analyses make use of a simple VAR model of inflation, inflation expectations and the output gap that allows for an analysis of the dynamic interrelationship between these variables. This model is estimated on aggregate euro area data, pooled euro area country data and individual country data for the period 1979–2003. The empirical results give strong support for the idea that inflation expectations are the key ingredient of the inflationary process for the whole euro area and for most individual countries as well. Inflation expectations also have a significant negative impact on output. As for the determination of inflation expectations, it turns out that they are relatively persistent, almost as persistent as output. Even so, and especially in the medium term, inflation expectations adapt to developments in both output and (actual) inflation.

Keywords: inflation, expectations, monetary policy, Phillips curve
 
Tutkimuksessa analysoidaan inflaatio-odotusten roolia euroalueella. Kysymys on toisaalta siitä, kuinka inflaatio-odotukset vaikuttavat sekä inflaatioon että tuotantoon, ja toisaalta siitä, kuinka inflaatio-odotukset heijastavat näiden muuttujien kehitystä. Analyysi perustuu yksinkertaiseen VAR-mallin, jossa muuttujina ovat inflaatio, inflaatio-odotukset ja kokonaistuotanto; viimeksi mainitusta muuttujana on tarkemmin sanoen niin sanottu tuotantokuilu. Mallin avulla voidaan tutkia näiden muuttujien välisiä dynaamisia riippuvuuksia. Malli estimoidaan koko euroalueen kattavalla aikasarja-aineistolla, euroalueen maiden aikasarja–poikkileikkausaineistolla sekä yksittäisten maiden aikasarja-aineistoilla ajanjaksolta 1979–2003. Empiiriset tulokset osoittavat selvästi, että inflaatio-odotukset ovat keskeinen tekijä sekä koko euroalueen että useimpien yksittäisten maiden inflaatioprosessissa. Inflaatio-odotukset vaikuttavat (negatiivisesti) myös tuotantoon. Inflaatio-odotusten määräytymisen tarkastelu osoittaa, että odotukset ovat melko jäykkäliikkeisiä, lähes yhtä jäykkäliikkeisiä kuin tuotanto. Erityisesti keskipitkällä aikavälillä inflaatio-odotukset sopeutuvat sekä tuotannon että toteutuneen inflaation muutoksiin.
 

Julkaisuhuomautus

Published in Applied Economics Letters, Volume 16, Issue 16, November 2009: 1671-1675

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto