Suomalaisten vakuutusyhtiöiden sijoitustoiminta

Tässä tutkimuksessa käsitellään suomalaisten vakuutusyhtiöiden sijoitustoimintaa ja sen rakennetta.Tavoitteena on antaa kuva sijoitustoiminnan jakautumisesta erilaisiin vaateisiin ja tarkastella miten vaadejakauma on muuttunut viime vuosina. Vakuutusyhtiöt ovat muutaman viime vuoden aikana nousseet suurimmaksi sijoittajaksi valtion markkamääräisillä obligaatiomarkkinoilla.Erityisesti eläkevakuutuslaitokset ovat vaihtoehtoisten sijoituskohteiden vähäisyyden vuoksi sijoittaneet huomattavan osan uusista nettosijoituksistaan valtion obligaatioihin. Vakuutusyhtiöiden merkitys lyhytaikaisilla rahamarkkinoilla ei sen sijaan ole noussut yhtä merkittäväksi.Laskuperustekorkoa alhaisemmat lyhyet korot hillitsevät sijoituksia rahamarkkinoille. Myös osakemarkkinoilla vakuutusyhtiöiden suhteellinen merkitys on huomattavasti vähäisempi kuin joukkovelkakirjamarkkinoilla. Vakuutusyhtiöiden, erityisesti eläkevakuutusyhtiöiden sijoitusten rakennemuutos jatkunee myös tulevaisuudessa.Mahdollisuuksia eläkevakuutusyhtiöiden osakesijoitusten lisäämiselle pyritään parantamaan.Mikäli eläkevakuutusyhtiöiden toimintapääomiin liittyvät ongelmat kyetään ratkaisemaan, osakkeiden osuus eläkeyhtiöiden sijoitustoiminnassa kasvanee lähivuosina huomattavasti nykyisestä. Sijoitustoiminnan kansainvälistyminen on myös yksi vakuutusyhtiöiden sijoitustoiminnan tulevia haasteita.Euroopan talous- ja rahaliiton syntyminen yhtenäistäisi osallistuvien maiden rahoitusmarkkinoita entisestään.Euroopan pääomamarkkinoiden integraatiokehitys ja EMU:n syntyminen tarjoaisi vakuutusyhtiöille uusia vaihtoehtoisia sijoituskohteita.Sijoitussalkun hajauttaminen tulisi entistä helpommaksi ja sijoittamiseen liittyvät transaktiokustannukset alenisivat. Asiasanat: institutionaaliset sijoittajat, sijoitustoiminta, vakuutusyhtiöt