Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Reconciling the new keynesian model with observed persistence

Leong, Kenneth (03.09.2002)

Avaa tiedosto
105258.pdf (344.7Kt)
Lataukset: 

Leong, Kenneth

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

19/2002

Julkaisija

Suomen Pankki

2002

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-20140807557
Tiivistelmä
Despite sound theoretical foundations, a drawback of the New Keynesian model is its inability to generate adequate persistence in the variables it seeks to explain.A common solution is to modify the model to include lagged variables.However, this is unsatisfactory, as many such modifications depart from the microeconomic underpinnings of the original model.This paper presents results from simulation exercises that support the fully forward-looking New Keynesian model.In particular, we show that the exchange rate channel of monetary policy, which has been largely overlooked in existing studies of persistence, is instrumental in generating inflation persistence.However, the combination of full forward-looking behaviour and an open economy is unable to generate sufficient persistence in the output gap. Adding an autocorrelated noise term to the assumption of rational expectations makes the model capable of generating persistence matching that of US inflation, the output gap, and the nominal interest rate, as well as the real exchange rate. Key words: New Keynesian model, rational expectations, persistence, open economy JEL classification numbers: E31, E52

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto