Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Policy interaction, expectation and the liquidity trap

Evans, George W.; Honkapohja, Seppo (10.09.2003)

Avaa tiedosto
109910.pdf (911.4Kt)
Lataukset: 

Evans, George W.
Honkapohja, Seppo

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

22/2003

Julkaisija

Suomen Pankki

2003

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-20140807531
Tiivistelmä
In this paper we consider inflation and government debt dynamics when monetary policy employs a global interest rate rule and private agents' forecasts using adaptive learning.Because of the zero lower bound on interest rates, active interest rate rules are known to imply the existence of a second, low inflation steady state, below the target inflation rate.Under adaptive learning dynamics we find the additional possibility of a liquidity trap, in which the economy slips below this low inflation steady state and is driven to an even lower inflation floor which, in turn, is supported by a switch to an aggressive money supply rule.Fiscal policy alone cannot push the economy out of the liquidity trap. However, raising the threshold at which the money supply rule is employed can dislodge the economy from the liquidity trap and ensure a return to the target equilibrium.Key words: stability of equilibria, fiscal and monetary policy, interest rate and money supply rules JEL classification numbers: E63, E52, E58

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto