Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Nonlinear dynamics of interest rate and inflation

Lanne, Markku (17.09.2002)

Avaa tiedosto
105391.pdf (611.3Kt)
Lataukset: 

Lanne, Markku

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

21/2002

Julkaisija

Suomen Pankki

2002

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-20140807494
Tiivistelmä
According to several empirical studies, US inflation and nominal interest rates, as well as the real interest rate, can be described as unit root processes.These results imply that nominal interest rates and expected inflation do not move one-for-one in the long run, which is not consistent with the theoretical models.In this paper we introduce a nonlinear bivariate mixture autoregressive model that seems to fit quarterly US data (1952 Q1 2000 Q2) reasonably well.It is found that the three-month treasury bill rate and inflation share a common nonlinear component that explains a large part of their persistence.The real interest rate is devoid of this component, indicating one-for-one movement of the nominal interest rate and inflation in the long run and thus stationarity of the real interest rate.Comparisons with a linear vector autoregressive model reveal that in policy analysis the consequences of neglecting nonlinearities can be substantial. Key words: nonlinear models, interest rate, inflation, cointegration analysis JEL classification numbers: C32, E43

Julkaisuhuomautus

Published in Journal of Applied Econometrics, 21, 2006: 1157-1168

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto