Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Macroeconomic effects of looming policy shifts : Non-falsified expectations and Peso problems

Vilmunen, Jouko (02.07.1998)

Avaa tiedosto
86017.pdf (4.888Mt)
Lataukset: 

Vilmunen, Jouko

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

13/1998

Julkaisija

Suomen Pankki

1998

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-20140807438
Tiivistelmä
Using a standard model as a basis, we analyse the rational expectations macroeconomic equilibrium for an open economy with flexible exchange rates, in which expectations are affected by a percieved possibility of discrete shifts in monetary policy.These discrete shifts are modelled as possible jumps in the money supply process, which is otherwise a smooth random walk.Two such jump models are analysed.In equilibrium, the distribution of endogenous variables is (apparently systematically) affected by peso problems (premia), which reflect distributional peculiarities associated with expectations of possible future policy shifts.It turns out that the macroeconomic effects of peso premia accord closely with intuition regarding the effects of poor credibility of a policy regime: the output gap widens; the levels of real interest rates and domestic prices rise; and the domestic currency appreciates in real terms due to anticipated expansionary shifts in the money supply.Moreover, the key macro-aggregates become more volitile. The effects of peso premia on the nominal interest rate and the exchange rate turn out to be ambiguous. Keywords: poisson process, policy shifts, peso problem, rational expectations

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto