Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • På svenska
  • In English
  • Kirjaudu
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Kaisu etusivu
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite
  •  
  • Suomen Pankki
  • Bank of Finland Research Discussion Papers
  • Näytä viite

Estimating a small DSGE model under rational and measured expectations : some comparisons

Paloviita, Maritta (05.05.2007)

Avaa tiedosto
152124.pdf (553.3Kt)
Lataukset: 

Paloviita, Maritta

Julkaisusarja

Bank of Finland Research Discussion Papers

Numero

14/2007

Julkaisija

Suomen Pankki

2007

Tekijänoikeudet
Näytä kaikki kuvailutiedot

Julkaisun pysyvä osoite on

https://urn.fi/URN:NBN:fi:bof-20140807268
Tiivistelmä
Using European panel data and GMM system estimation, we explore the empirical performance of the standard three-equation New Keynesian macro model under different informational assumptions. As a benchmark, we consider the performance of the model under rational expectations and revised (final) data. Alternatively, instead of imposing rational expectations hypothesis we use realtime information, ie Consensus Economics survey data, to generate empirical proxies for expectations in the model and the current output gap in the Taylor rule. We demonstrate that, contrary to the assumption of rational expectations, the errors in measured expectations and real-time current output gaps are positively autocorrelated. We produce evidence that the use of real-time variables (including measured expectations) improves the empirical performance of the New Keynesian model. Relaxation of the rational expectations hypothesis makes a noticeable difference for the parameters of the New Keynesian model, especially in the Taylor rule. Keywords: DSGE model, survey expectations, GMM system estimation, expectations, estimation JEL classification numbers: C52, E52, E20

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuvuodetJulkaisijatJEL-luokituksetSivukartta

Aineiston tallentajille

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Tietosuojaseloste
Saavutettavuusseloste
Suomen Pankin kirjasto
PL 160
00101 Helsinki
Puh. 09 183 2661
Sijainti: Rauhankatu 19, Helsinki

Palvelun tuottaja
Kansalliskirjasto