Euroopan rakenneongelma ja pankkiunioni

Abstract

Euroopan taloudellinen integraatio kärsii rakenteellisesta ongelmasta. Tämä ei sinänsä ole uusi huomio. Rakenteellisista puutteista keskusteltiin jo rahaliiton rakentamisvaiheessa. Olisi kuitenkin virheellistä sanoa, että euroalueen nykyiset ongelmat kyettiin ennakoimaan. Euroaluetta luotaessa keskeinen huoli koski rahaliiton jäsenvaltioiden suhdannevaihtelujen eritahtisuutta. Kun rahapolitiikka on yhteinen, jää jäsenvaltioiden suhdannepolitiikan välineeksi lähinnä finanssipolitiikka, ja senkin käyttöä vakaus- ja kasvusopimuksen nähtiin rajoittavan.