Sisällysluettelo

Pääkirjoitus 5
Euroalueen talouskehitys 7
Rahatalous ja rahoitusmarkkinat 7
Hintakehitys 22
Tuotanto, kysyntä ja työmarkkinat 28
Valuuttakurssit ja maksutase 34

Kehikot:
1 Millaisia seurauksia euroalueelle kehittyneestä ylimääräisestä likviditeetistä voi olla 8
2 Yritysten välitetyt rahoituksen ja joukkovelkakirjapohjaisen rahoituksen hankinnan suhde euroaueella 12
3 Rahapoliittiset operaatiot ja likviditeettitilanne 23.9.2003 päättyneenä pitoajanjaksona 17
4 Millaiseksi inflaatio on viime aikoina koettu euroalueella 24

Euroalueen rahoitusjärjestelmien viimeaikainen kehitys 39
Euroalueen rahoitusmarkkinoiden yhdentyminen 53
Euroalueen tilastot 1*
Eurojärjestelmän rahapoliittiset toimenpiteet 95*
Euroopan keskuspankin (EKP) julkaisuja 99*