Sisällysluettelo

PÄÄKIRJOITUS 5
EUROJÄRJESTELMÄ JA EUROOPAN KESKUSPANKKIJÄRJESTELMÄ 7
RAHA- JA REAALITALOUDEN KEHITYS 9
Talouskehitys euroalueen ulkopuolella 9
Rahatalous ja rahoitusmarkkinat 15
Hinnat ja kustannukset 43
Tuotanto, kysyntä ja työmarkkinat 50
Julkinen talous 57
Euroalueen talousnäkymiä koskevat eurojärjestelmän asiantuntijoiden arviot 61
Valuuttakurssit ja maksutase 66

Kehikot:
1.Yrityksille myönnettyjen lainojen kasvun viimeaikainen kehitys 20
2.Nettokassavirta euroalueen osakerahastoihin sekä pitkän ja keskipitkän koron rahastoihin viime aikoina 25
3.Likviditeettitilanne ja rahapoliittiset operaatiot 24.1.2004-11.5.2004 32
4.Johdannaisten käyttö markkinaosapuolten lyhyen aikavälin inflaatio-odotusten arvioinnissa euroalueella 37
5.Euroalueen YKHI-infl aation kausivaihtelu ja volatiliteetti 45
6.Työpäivien lukumäärän vaikutus euroalueen BKT:hen vuonna 2004 51
7.Vertailua joulukuun 2003 arvioon 64 8.Muiden laitosten ennusteet 64

EUROALUEEN TILASTOT TI
Eurojärjestelmän rahapoliittiset toimenpiteet I
TARGET-maksujärjestelmä V