Korkojen ja korkojohdannaisten informaatiosisältö rahapolitiikan kannalta

Abstract

Korkojen aikarakenne ja korkojohdannaisten hinnat antavat keskuspankille arvokasta tietoa moniin makrotalouden perusmuuttujiin liittyvistä markkinoiden odotuksista.Tässä artikkelissa tarkastellaan, miten korollisiin arvopapereihin perustuvien rahoitusvaateiden hintoja voidaan hyödyntää tiedon saamiseksi tulevaa talouskehitystä ja inflaatiota sekä lyhyiden korkojen muutoksia koskevista markkinoiden odotuksista.Sen lisäksi, että rahoitusvaateiden hinnat kertovat markkinoiden odotuksista, ne myös antavat arvokasta tietoa siitä, miten epävarmoja markkinat ovat tulevasta kehityksestä.Vaikka tällaiset rahoitusmarkkinoita kuvaavat indikaattorit eivät korvaakaan keskuspankin omia itsenäisiä arvioita ja ennusteita, niiden välittämä tieto on tärkeää rahapolitiikan kannalta, koska se antaa mahdollisuuden tarkistaa keskuspankin omaa arviota hintavakautta uhkaavista riskeistä ja auttaa siten määrittämään tarkoituksenmukaiset rahapoliittiset toimet näiden riskien ehkäisemiseksi.